在曩昔25年间，中华艺术品呈现9.3%的不俗的年价格增加率，不只大幅跑赢全球印象派价格指数（2.8%）及今世艺术品价格指数（5.0%），一起曾长时刻跑赢标普500指数及黄金这两大备受全球投资者和藏家喜爱的财物。并且，虽然阅历了从2020-2024四年的深度调整期，中华艺术品商场现在依然处于盘整阶段，但跌落趋势已有所减缓。这样的判别，来自近来于上海举办的“艺术品价格指数”发布会。会上，长江商学院金融学教授梅建平发布MM全球印象派价格指数及全球今世艺术品价格指数陈述，以及中华艺术品2024年度指数陈述。

  MM全球印象派价格指数数据来源于苏富比、佳士得和菲利普斯三大拍卖行在上海、纽约、伦敦、巴黎、香港、米兰、迪拜、阿姆斯特丹、科隆等九地的拍卖记载，其样本取自全球1873至2024年全球共1793位艺术家在三大拍卖行有重复上拍的著作，著作数量为36642幅，均匀成交率为77.8%。

  MM全球今世艺术品价格指数数据来源于苏富比、佳士得和菲利普斯三大拍卖行在上海、北京、纽约、伦敦、巴黎、香港、米兰、迪拜、阿姆斯特丹、科隆、洛杉矶、悉尼、罗马、墨尔本、多哈、苏黎世等16地的拍卖记载，其样本取自全球1913至2024年全球3389位艺术家在三大拍卖行有重复上拍的著作，著作数量为29850幅，均匀成交率为80.0%。全球今世艺术品指数包括部分中华今世艺术家的成交记载。两大指数的理论模型和编制办法是依据2002年《美国经济谈论》宣布的文章及一些最新的研讨成果。

  依据两大艺术品价格指数，印象派指数从2000年末的1涨到2024年末的1.9，年复合增加率为2.8%。指数显现其2024年跌幅为3.2%。今世艺术品指数从2000年末的1涨到2024年末的3.2，年复合增加率为5.0%。指数一起显现2024年其跌幅为19.5%。从图1可见，印象派指数于2007-2018年间简直相等，但今世指数08年金融危机后有大起伏增加。两大指数别离于2021年到达前史最高点，然后于最近三年别离累计跌落了17.5%和32.3%。

  中华艺术品指数数据来源于苏富比、佳士得和菲利浦斯三大拍卖行在北京、上海、香港、新加坡、巴黎、伦敦及纽约等七地的拍卖纪录。其样本取自1988至2024年大中华区域及侨居海外华人共400多位艺术家在三大拍卖行有重复上拍的著作，均匀成交率为85%。

  依据刚发布的MM中华艺术品价格指数，指数从2000年末的1涨到2024年末的8.4，年复合增加率为9.3%。指数显现2024年商场跌幅为12.3%，起伏与2023年相等。在2000-2024年间，中华艺术品大幅跑赢全球印象派及今世艺术品指数。中华艺术品于2020年到达前史最高点，然后受国际艺术品商场特别是今世艺术品商场熊市的影响，再叠加疫情和经济转型等要素的影响，中华艺术品商场在2020年见顶后进入调整期，从最高点跌落了48.4%，显现了新式商场高增加和高动摇的特性。未来几年，跟着我国房地产和股票等大类财物的从头定价，中华艺术品的定价估计将随之调整，其康复并再创新高需求必定的时刻。

  中华艺术品的特征是有适当一部分艺术家从事我国传统水墨画的创造。因而，MM中华艺术品指数创建了水墨和油画两项分类指数。水墨指数包括以水墨为主的画家，油画指数包括以油画为主的画家。为了研讨艺术家所在年代和艺术商场的联系，MM中华艺术品指数一起创建了近代和现代两项分类指数。近代指数包括出世在1920年之前的画家，现代指数包括1920年之后出世的画家。依据曩昔25年的拍卖纪录，油画指数和现代指数跑赢了商场大势，别离获得10.8%和11.5%的年化增加率，水墨指数和近代指数则别离获得8.6%和8.5%的年化增加率，略逊于中华艺术品指数的9.3%。这标明曩昔25年中藏家日益喜爱现今世艺术家的著作，并对商场较为宽广、流动性较好的油画著作有所偏好。

  MM中华艺术品景气指数构建的意图是用来衡量整个商场的热度，均值界说为零。因为景气指数对数据要求没有像价格指数那么严苛，故可细分春秋两季。中华艺术品商场景气可分为三个阶段，2000春季-2008春季，2008秋季-2014春季，2014秋季-2024秋季。在第一阶段，许多年份景气指数逾越0.5，意味着商场竞拍很剧烈，著作均匀按高于评价50%成交。在第二阶段，受全球金融危机影响，景气指数急剧跌落，然后商场热度逐步康复。第三阶段，受多种要素影响，景气指数别离于2020年春季和2023年春季跌至新低。虽然2024年春拍显现藏家信心有所康复，但秋拍商场景气仍较低迷。

  MM中华艺术品流动性指数构建的意图是用来衡量艺术家著作的流动性，其有三个目标构成：上拍年数、成交率和流动性。上拍年数计算在2000-2024年期间该艺术家著作有多少年有上拍，成交率计算该艺术家著作上拍著作的成交率，而流动性则是上拍年数和成交率的归纳。2000-2024期间，著作流动性最佳的三位中华艺术家别离为赵无极，吴冠中和常玉。

  全球投资者和藏家在财物装备时常用的两大财物别离是标普500指数和黄金。2000-2024期间，中华艺术品曾长时刻远远跑赢两大指数。虽然中华艺术品本年被黄金逾越，但仍跑赢了全球尖端规划的指数基金标普500。在2000-2024期间，中华艺术品、标普500和黄金的年增加率别离为9.3%、8.5%和9.9%。

  梅建平总结称，虽然中华艺术品商场现在依然处于盘整阶段，但跌落趋势有所减缓。阅历了从2020-2024四年的深度调整，在跌落了48%之后，中华艺术品在曩昔25年间，仍有9.3%的不俗的年价格增加率。中华艺术品与标普500指数、黄金这两大财物的收益比较也进一步标明，中华艺术品是具有长时刻投资价值的。作为什物财物，它在全球流动性众多的今日，具有必定的抗通胀性。并且，名家名作还有不错的流动性和商场热度。因而，跟着我国经济的开展和国际华人财富的增加，信任中华艺术品会遭到藏家和投资者的继续重视。

  中华艺术品指数编制的意图是为中华艺术品商场供给科学、系统、可比的指数系统，更好地追寻中华艺术品商场的走势，科学理性地进行中华艺术品的定价，促进中华艺术品商场健康有序的开展。纽约大学退休教授摩西和上海社科院退休研讨员姜国麟一起参加了指数的研讨和编制作业。